Які фактори впливають на зростання і зниження курсу Bitcoin
#питання
Курс Біткоіна рухають попит і пропозиція, як і ціну будь-якого активу. Різниця в тому, що пропозиція тут жорстко обмежена програмою, попит зав'язаний на новини і настрої, а інституційних грошей, які згладжують коливання на звичайних ринках, поки що порівняно мало. Звідси і різкі рухи в обидва боки.
Показовий приклад дає недавня історія. Біткоін оновлював рекорд на позначці близько 126 000 доларів, а через рік відкотився приблизно вдвічі, до 60–66 тисяч. При цьому всередині самої індустрії нічого не зламалося — не рухнула біржа і не луснув великий проект, рух викликали зовнішні фактори і настрої інвесторів.
Ця стаття не передбачає ціну — надійно передбачити її не може ніхто. Вона розбирає фактори, які рухають курс вгору і вниз, щоб ви розуміли механіку того, що відбувається, і не приймали рішень на паніці чи ейфорії. Розуміння причин корисніше за будь-який прогноз.
Біткоін — що це і чому він популярний
Біткоін — перша і найвідоміша криптовалюта, цифрові гроші, які працюють без банків і держав. Випустив його 2009 року людина чи група під псевдонімом Сатоші Накамото. Записи про операції зберігає блокчейн — відкритий реєстр, який підтримують учасники мережі, а не єдиний оператор.
Популярність Біткоін набирав хвилями, і кожна піднімала ціну на новий рівень. Спочатку він виріс приблизно з 1000 до майже 20 000 доларів на хвилі роздрібного інтересу. Дійшов до 69 000 на тлі приходу перших великих компаній. А нещодавно оновив рекорди після запуску біржових фондів на Біткоін і зміни настроїв на користь криптовалют, дійшовши до 126 000 доларів.
Чому актив узагалі затребуваний, пояснюють три його властивості. Пропозиція обмежена, тому Біткоін часто порівнюють із золотом. Він не підпорядковується рішенням однієї держави, що цінують як захист від свавілля. І його легко перевести куди завгодно без банку. Ці ж властивості пояснюють і його поведінку на ринку, до якої переходимо.
Природа волатильності Біткоіна
Волатильність — це розмах і швидкість зміни ціни. У Біткоіна вона вища, ніж в акцій і валют, і на те є три структурні причини. Розуміння їх пояснює, чому курс може пройти тисячі доларів за дні.
Перша причина — жорстко обмежена і передбачувана пропозиція. Нові монети випускаються за розкладом, закладеним у програму, і цю кількість не можна збільшити у відповідь на попит. Коли попит зростає, а пропозиція не може підлаштуватися, ціна реагує різкіше.
Друга причина — порівняно невелика частка інституційних грошей. На звичайних ринках великі фонди створюють глибину, тобто великий обсяг заявок, який гасить коливання. У Біткоіні цей шар хоч і виріс за останні роки, але все ще тонший, тому великі угоди рухають ціну сильніше, ніж на ринку акцій.
Третя причина — сприйняття активу. У Біткоіна немає прибутку, дивідендів чи грошового потоку, за якими оцінюють компанію. Його ціну визначають очікування і віра учасників у його майбутнє, а очікування змінюються швидше, ніж фінансові показники бізнесу. Звідси чутливість до новин і настроїв.
Практичний висновок із цього розділу один. Волатильність — вроджена властивість Біткоіна, а не тимчасова аномалія. Будуйте будь-які рішення з розрахунком на різкі рухи в обидва боки, а не на плавний тренд.
Курс Біткоіна за 10 років:
Основні фактори зростання курсу Біткоіна
Ціну вгору штовхають п'ять факторів. Вони часто діють разом і посилюють одне одного.
Обмежена пропозиція
Загальна кількість Біткоінів обмежена програмою — їх не може бути більше 21 мільйона, і останню монету видобудуть приблизно до 2140 року. Це закладено в код і не змінюється нічиїм рішенням.
Раз на чотири роки відбувається халвінг — подія, при якій винагорода за підтримку мережі скорочується вдвічі, і нові монети починають надходити повільніше. Логіка проста — приплив нової пропозиції падає, і якщо попит зберігається чи зростає, ціна прагне вгору. Пік минулого циклу припав приблизно на 18 місяців після халвінгу, що збіглося з минулими циклами. Важливе застереження — минулі закономірності не гарантують повторення, і спиратися на них як на розклад не варто.
Попит з боку інвесторів
Ціна зростає, коли покупців більше, ніж продавців. Попит на Біткоін підігрівають увага ЗМІ, зростання ціни саме по собі і приплив нових учасників, які не хочуть упустити можливість.
Тут же криється механізм перегріву, про який корисно пам'ятати. Після сильного зростання ранні покупці починають фіксувати прибуток, а нові пригальмовують, і попит видихається. Саме так формується вершина циклу, за якою слідує відкат.
Інституційне прийняття
Прихід великих гравців — компаній, фондів, банків — приносить на ринок великі гроші і піднімає довіру до активу. Кожен такий вхід учасники читають як сигнал, що Біткоін стає частиною звичайних фінансів.
Переломною подією став запуск на початку 2024 року біржових фондів на Біткоін — інструментів, які дозволяють вкладатися в актив через звичайний брокерський рахунок, не купуючи монети напряму. Через них у Біткоін прийшов великий обсяг інституційних грошей, і це стало одним з головних двигунів зростання до рекордів. Зворотний бік у тому, що цей самий канал працює і на пониження, коли гроші з фондів ідуть, — про що нижче.
Макроекономічні фактори
Біткоін реагує на стан усієї економіки. Коли інфляція знецінює звичайні валюти, частина інвесторів шукає актив з обмеженою пропозицією, і Біткоін приваблює їх як «цифрове золото» — засіб зберегти вартість. Економічні потрясіння теж періодично повертають інтерес у його бік.
Висновок для читача. Курс Біткоіна залежить не лише від крипто-новин, а й від загальної економічної картини — ставок, інфляції, курсу долара. Стежити варто за обома фронтами.
Розвиток інфраструктури
Що простіше купити, зберігати і витратити Біткоін, то ширше коло тих, хто може ним користуватися. Зростання кількості бірж, зручних гаманців і платіжних рішень знижує поріг входу і опосередковано підтримує попит.
Для бізнесу це найпрактичніший з факторів зростання. Платіжні сервіси дозволяють приймати Біткоін нарівні з картками, і кожен новий інструмент робить актив трохи більш повсякденним, а отже, більш затребуваним.
Основні фактори падіння курсу Біткоіна
Ті самі сили, що рухають ціну вгору, розвертаються і штовхають її вниз. П'ять основних факторів падіння.
Регуляторні ризики
Що з цим робити. Стежте за регуляторними новинами у великих економіках — США, ЄС, Китаї. Вони рухають ринок сильніше за більшість інших подій.
Макроекономічна нестабільність
Коли центральні банки піднімають процентні ставки, гроші йдуть з ризикових активів у надійні, і Біткоін страждає одним з перших. Зміцнення долара працює в той самий бік.
Саме цей фактор стояв за недавньою просадкою. В обох випадках спрацювала не поломка всередині крипти, а посилення грошової політики і відхід інвесторів від ризику.
Паніка і поведінкові фактори
Ринком рухають страх і жадібність, і страх діє швидше. Погана новина викликає масові продажі, продажі роняють ціну, ціна, що падає, лякає інших — і запускається ланцюгова реакція. При падінні великого проекту спрацьовує ефект доміно, коли паніка перекидається на весь ринок.
Практичний висновок. Різкі рухи на новинах — це часто емоції натовпу, а не зміна суті активу. Розуміння цього допомагає не продавати на дні зі страху і не купувати на піку з жадібності.
Проблеми всередині індустрії
Крах біржі, фонду чи великого проекту підриває довіру до всього ринку одразу. Історія знає кілька таких обвалів. У 2014 році рухнула біржа Mt. Gox, яка втратила 850 000 Біткоінів, і ціна впала більш ніж удвічі. У травні 2022 року обвалився проект Terra, стерши з ринку десятки мільярдів доларів, а слідом заморожування і банкрутства крипто-кредиторів посилили падіння. У листопаді 2022 року банкрутство біржі FTX добило ринок, обваливши Біткоін до мінімуму циклу близько 15 500 доларів.
Зниження активності інституційних інвесторів
Раз великі гроші штовхають ціну вгору, їхній відхід штовхає її вниз. Коли фонди продають Біткоін чи перекладають кошти в інші активи, ринок втрачає великих покупців.
Наочний приклад стався не так давно. Відтік коштів з біржових фондів на Біткоін став однією з головних причин просадки — інвестори виводили гроші, і відтік оновив рекорд за весь час роботи цих фондів. Той самий канал, що приносив зростання, спрацював на пониження.
Зведення факторів
| Штовхає курс вгору | Штовхає курс вниз | |
|---|---|---|
| обмежена пропозиція і халвінг | Штовхає курс вниззаборони і жорсткі заяви регуляторів | |
| зростання попиту інвесторів | Штовхає курс вниззростання ставок і зміцнення долара | |
| прихід великих компаній і фондів | Штовхає курс внизвідхід великих фондів, продажі | |
| інфляція і економічні кризи | Штовхає курс внизпаніка і масові продажі на новинах | |
| розвиток бірж, гаманців, платежів | Штовхає курс внизкрахи бірж і проектів, збої в мережі |
Як оцінювати можливі коливання курсу
Передбачити точну ціну не можна, але можна осмислено оцінювати обстановку. Допомагають три підходи, які варто застосовувати разом.
Аналіз фундаментальних факторів. Дивіться на те, що реально рухає попит і пропозицію, — чи наближається халвінг, чи приходять або йдуть великі гроші, що відбувається з інфляцією і ставками. Це дає картину довгострокового тиску на ціну.
Відстеження новин і регуляторного середовища. Короткострокові рухи найчастіше викликають новини, особливо регуляторні. Тримайте руку на пульсі подій у великих економіках, щоб розуміти причину різких стрибків.
Розуміння циклічності ринку. Біткоін історично рухається циклами — зростання, ейфорія, спад, відновлення, — і після кожного великого падіння оновлював рекорд. Знання фази допомагає тверезо дивитися на те, що відбувається, — на піку не вірити, що зростання вічне, на дні не вірити, що все скінчено. При цьому минулі цикли не дають гарантії на майбутнє, і ринок змінюється — роль фондів та інститутів сьогодні вища, ніж у минулих циклах.
Загальний принцип один. Оцінюйте умови і фактори, а не ганяйтеся за точною датою і цифрою. Той, хто розуміє механіку, реагує спокійніше за того, хто стежить лише за ціною.
Що це означає для бізнесу і чим допомагає Heleket
Для інвестора волатильність Біткоіна — це можливість і ризик одночасно. Але для бізнесу, який просто хоче приймати оплату в криптовалюті, це насамперед проблема. Якщо клієнт заплатив у Біткоіні, а курс за день до виведення впав на кілька відсотків, ви отримаєте менше, ніж коштував товар. Ця стаття показує, наскільки такі рухи звичайні, — отже, покладатися на удачу не можна.
Тут і допомагає криптоеквайринг. Автоконвертер Heleket переводить надходження в стейблкоін USDT — криптовалюту, прив'язану до долара один до одного, — одразу в момент оплати. Ви фіксуєте суму в стабільній валюті і повністю знімаєте питання курсу Біткоіна, але при цьому зберігаєте швидкість і зручність криптоплатежів. Клієнт платить тим, що йому зручно, а ви не стежите за графіком.
Якщо ж ви свідомо хочете тримати частину виручки в Біткоіні, сервіс дає вбудований конвертер, щоб обміняти монети в потрібний момент, і автовиведення, щоб кошти йшли на ваш гаманець за заданим правилом, а не лежали на балансі майданчика. Останнє важливо з огляду на історію обвалів через крахи бірж — що менше коштів затримується на сторонньому сервісі, то спокійніше.
Працює це поверх звичайного прийому платежів — Heleket приймає Біткоін і ще 16 криптовалют у 8 мережах, комісія починається від 0,4%, підключення йде через API або готовий модуль для CMS.
Висновок
Курс Біткоіна визначають попит і пропозиція, але реагує він різкіше за звичайні активи через жорстко обмежену емісію, порівняно тонкий шар інституційних грошей і те, що ціну задають очікування, а не фінансові показники.
Вгору курс рухають обмежена пропозиція і халвінг, попит інвесторів, прихід великих гравців, інфляція і розвиток інфраструктури. Вниз — заборони регуляторів, зростання ставок і сильний долар, паніка, крахи бірж і проектів, відхід інституційних грошей. Один і той самий канал, наприклад біржові фонди, в одному році працює на зростання, а в іншому на падіння — це добре показав перехід від рекордів до просадки.
Передбачити точну ціну неможливо, але оцінювати обстановку за фундаментальними факторами, новинами і фазою циклу — реально і корисно. А для бізнесу, якому важлива не ставка на курс, а стабільний прийом оплати, волатильність знімається автоконвертацією — Heleket переводить надходження в USDT одразу, залишаючи вам швидкість криптоплатежів без валютного ризику.
